Finanzas Empresariales

	Presentación	Un curso práctico de finanzas dirigido a los empresarios
	Conceptos básicos
	Aprender a leer un Balance
	El Flujo de Fondos
	Endeudamiento estructuras & fuentes
	Fórmulas prácticas para sus problemas financieros
	Cómo proyectar financieramente utilizando el software El Doctor Finanzas
	Cómo valorar su empresa

1.- ¿QUÉ ES LA LIQUIDEZ?

Es la Capacidad de la empresa para cumplir sus compromisos de corto plazo con sus activos de corto plazo.

¿CÓMO SE MIDE LA LIQUIDEZ?: Dividiendo los activos de corto plazo por los pasivos de corto plazo:.

Activos de Corto Plazo

_____________________

Pasivos de Corto Plazo

Capital de Trabajo:

Activos de Corto Plazo

menos

Pasivos de Corto Plazo

¿POR QUÉ LA LIQUIDEZ DEBE SER SUPERIOR A 1?: Por que los activos no siempre valen lo que dicen ser (cuentas incobrables e inventarios obsoletos) en tanto que los pasivos siempre hay que cancelarlos en un 100%.
Ejemplos de liquidez:

Activos Circulantes
Caja	$ 100
Cta. Clientes	$ 300
Existencias	$ 400

Total	$ 800

Pasivos Circulantes
Préstamo 1	$ 300
Proveedores	$ 200

Total	$ 500

LIQUIDEZ: $ 800 / $ 500 = 1,6
CAPITAL DE TRABAJO:
$ 800 - $ 500 = $ 300

2.- EL CICLO DE NEGOCIOS

Son los plazos comerciales que se requiere para el funcionamiento normal del negocio.

Crédito Clientes	:	Necesidad de Fondos

Inventario	:	Necesidad de Fondos

Crédito de Proveedores	:	Fuente de Fondos

Determina el capital de trabajo básico necesario para desarrollar el negocio.

EJEMPLO DE CICLO DE NEGOCIOS:

Crédito a Clientes	:	90 días de Ventas

Período de Inventario	:	60 días del Costo

Crédito de Proveedores	:	75 días del Costo

Ventas	:	$ 3.000

Costo de Producción	:	$ 1.500

Cuenta Crédito Clientes ($ 3.000x90 / 360)	:	$ 750

Cuenta Inventario ($ 1.500x60 / 360)	:	$ 250

Cuenta Proveedores ($ 1.500x75 / 360)	:	$ 312

NECESIDAD DE FONDOS	:	$ 688

3.- ¿QUÉ ES EL ENDEUDAMIENTO?

Son los fondos que terceros han puesto en la empresa y que financian parte del total de activos que la empresa necesita para operar normalmente.

3.1.- ¿Cómo se mide el Endeudamiento?

Dividiendo el total de pasivos por el patrimonio de la empresa e indica las veces que terceros han colocado el equivalente del capital de la empresa.

Endeudamiento:

Activos de Corto Plazo

_____________________

Pasivos de Corto Plazo

3.2.- ¿Porqué el Endeudamiento varía de una industria a otra?

Porque se supone que mientras más líquidos sean los activos mayor es la capacidad de pago (los bancos pueden endeudarse por ley hasta 20 veces su capital).

En el otro extremo, actividades mineras tienen endeudamiento cercano a 1 pues muchos de sus activos son minerales cuya real dimensión se desconoce.

El endeudamiento depende de la percepción que tienen los acreedores del valor de los activos y la capacidad de la empresa de generar fondos.

3.3.- Ejemplo de Endeudamiento

Pasivos Circulantes
Préstamo 1	$ 300
Proveedores	$ 200

Total	$ 500

Pasivos Largo Plazo
Préstamo 2	$ 500
Provisiones	$ 200

Total	$ 700

Pasivos Totales: $ 1.200
Patrimonio: $ 800

Endeudamiento: $ 1200 / $ 800 = 1,5

4.- ¿QUÉ ES LA RENTABILIDAD?

Es el resultado de la empresa expresado como un porcentaje de:

1.- Las Ventas.
2.- Los Activos.
3.- El Patrimonio.

4.1.- Ejemplo de Rentabilidad

Resultado del Período	:	$ 300

Ventas del Período	:	$ 3.000

Patrimonio	:	$ 800

Total de Activos	:	$ 2.000

Rentabilidad:

Sobre
las ventas : $ 300/$ 3.000 = 10%

Sobre
El Patrimonio : $ 300/$ 800 = 38%

Sobre
Los Activos : $ 300/$ 2.000 = 15%

4.2.- ¿De qué se compone el Resultado?

El resultado se compone de:
El Resultado Operacional + El resultado NO Operacional

El Resultado Operacional
Corresponde a la diferencia entre las ventas menos el costo directo de efectuar esas ventas.

Ventas : $ 3.000 - 100%

Costo Producción : $ 1.500 - 50%

Costo Adm. y Vtas. : $ 600 - 20%

Resultado Operacional : $ 900 - 30%

El Resultado NO Operacional
Son aquellos ingresos y egresos que se incorporan al resultado de la empresa pero que no corresponden a costos de producción, administración o ventas.

Gastos Financieros - Egreso

Depreciación - Egreso

Corrección Monetaria - Puede ser Ingreso o Egreso

4.3.- Ejemplo de Resultado

Ventas	:	$ 3.000 - 100%

Costo Producción	:	$ 1.500 - 50%

Costo Adm. y Vtas.	:	$ 600 - 20%

Resultado Operacional	:	$ 900 - 30%

Costo Financieros	:	$ 300 - 10%

Depreciación	:	$ 200 - 7%

Corrección Monetaria	:	$ 100 - 3%

Resultado NO Operacional	:	$ 600 - 20%

RESULTADO	:	$ 300 - 10%